6月15日，国产AI芯片企业燧原科技科创板IPO成功过会。从今年1月IPO申请获受理到正式过会，仅用了不到5个月时间。随着燧原科技闯关成功，业内称为“国产GPU四小龙”的燧原科技、摩尔线程、沐曦股份和壁仞科技，将齐聚资本市场。

此前，摩尔线程和沐曦股份已于2025年底登陆科创板，目前市值均接近3000亿元；壁仞科技也于2026年1月在港股上市，市值超过1300亿港元。

招股书显示，成立于2018年的燧原科技已自主研发四代架构、五款云端AI芯片，形成涵盖AI芯片、加速卡、智算集群及软件平台的完整产品体系。目前，公司产品已在互联网AI场景实现大规模商业化应用。截至2025年底，公司累计获得313项境内发明专利，并参与58项国家及行业标准制定。

与多数同行聚焦训练芯片不同，燧原科技当前收入主要来自推理场景。2025年，公司AI加速卡及模组收入中，推理产品占比超过80%。公司表示，推理市场商业化速度更快，有助于实现现金流自我造血，并持续反哺训练芯片研发。

业绩方面，2025年燧原科技实现营业收入9.9亿元，同比增长显著，但归母净亏损仍达11.64亿元。公司预计2026年上半年实现营收10.6亿元至11.5亿元，有望在半年时间超过去年全年收入规模，并预计于2026年至2027年实现整体盈利。

客户结构方面，腾讯是燧原科技最大的业务支撑。2025年，公司来自腾讯及相关模式的收入达到8.3亿元，占总营收的83.79%。同时，腾讯及其一致行动人合计持有燧原科技20.26%的股份，为公司第一大股东。双方自2019年起展开合作，目前已形成较深的软件生态和业务适配壁垒。

此次IPO，燧原科技计划募资60亿元，重点投向第五代、第六代AI芯片研发及产业化。