偌大的商业帝国何去何从？
作者｜刘钦文
编辑｜高远山
“人生真好玩儿，下次我还来。”
这是张雪峰在2025年跨年直播中，面对镜头笑着说出的一句话。彼时他正被问及对未来有何期许，语气轻快，一如既往地带着东北人特有的爽朗。没有人想到，这句话会在一年后成为他留给世界的最后注脚。
图源：微博
2026年3月24日15时50分，苏州峰学蔚来教育科技有限公司创始人张雪峰因心源性猝死，经抢救无效在苏州逝世，终年41岁。从黑龙江富裕县走出的“考研讲师”，用近二十年时间构建起一个以个人IP为核心的教育商业帝国——9家存续企业、超千名参保员工、年营收数亿元。而就在他离世前的两年里，他还以有限合伙人的身份悄然布局硬科技投资，间接参投的企业中已有6家登陆资本市场。
如今，随着这位创始人骤然离世，一个高度依赖个人信用的商业帝国，正面临前所未有的继承考验。
01
从东北县城到全网顶流，
张雪峰的商业版图有多大？
张雪峰，本名张子彪，1984年出生于黑龙江省齐齐哈尔市富裕县一个普通工薪家庭。2003年，他凭借自身努力考入郑州大学给排水工程专业，大四期间，因帮室友整理考研资料，意外对升学辅导领域产生兴趣，为其日后的职业道路埋下伏笔。
图源：微博
2007年大学毕业后，张雪峰北上北京，进入考研培训行业，从基础咨询岗位做起。2008年，他正式登上讲台成为考研讲师。
2016年成为张雪峰人生的关键转折点，他录制的《7分钟解读34所985高校》短视频在网络爆红，播放量突破千万，凭借东北口音的幽默表达，将晦涩的院校分析转化为极具传播力的内容，他也从线下普通讲师一跃成为现象级网红，被网友称为“报考北斗”。
此后，他频繁亮相《火星情报局》《求职高手》等综艺，逐步从垂直领域KOL向全民IP转型，全网粉丝总量持续攀升，逐渐积累起全网超5000万的粉丝。
成名后，他的言论屡次引发争议——2023年关于“新闻学无用论”的极端表达、将文科概括为“服务业”的表述，都曾在舆论场上掀起波澜。但争议本身也成为其影响力的放大器。
2021年，张雪峰举家搬迁至苏州，开启二次创业，创立苏州峰学蔚来教育科技有限公司，将业务从考研辅导拓展至高考志愿规划领域，完成了从“考研名师”到“升学规划顶流”的转型。
张雪峰的商业帝国，始终以其个人IP为核心，逐步延伸至教育、文旅、传媒、直播带货等多个领域。
天眼查显示，张雪峰共关联13家企业，其中担任9家公司的法定代表人、执行董事、经理等职务，并持有7家公司股份，核心主体为苏州峰学蔚来教育科技有限公司。工商登记信息显示，该公司成立于2021年5月，张雪峰持股75%，其余股份由苏州研途教育科技有限公司及两名自然人持有。
图源：天眼查
这家公司的商业模式具有鲜明的“个人IP驱动”特征：前端获客几乎完全依赖张雪峰本人——短视频内容、直播讲座、公众言论构成流量入口；后端交付则由团队完成，数百位高报师负责一对一沟通、制定方案、最终敲定志愿填报。
该公司是张雪峰商业变现的核心载体，其推出的高客单价服务极具竞争力，2024年高考季推出的1.29万元“梦想卡”、1.89万元“圆梦卡”，3小时内售罄2万份，单场营收破2亿元，2024年全年营收超8亿元，成为妥妥的“现金牛”业务。截至2025年，峰学蔚来已构建起线上课程、线下咨询、图书出版等多维度变现体系，进一步巩固了行业地位。
除核心教育业务外，张雪峰逐步拓展商业边界。2023年底，峰学蔚来新增网络文化经营、营业性演出等业务，申请注册“雪峰甄选”商标，正式涉足直播带货领域，2024年开学季，他亲自直播带货小猿学习机，1小时内销售额近千万元。
2024年3月，他注册成立苏州峰峰火火旅行社有限责任公司、苏州峰峰火火闯九州旅行社有限责任公司，推出“青春研学季”等研学产品，6天5晚标价8999元，瞄准14-18岁初高中生，精准踩中家长对“资源差”的需求，不过其中一家旅行社已于2025年3月注销。
此外，张雪峰还布局了文化出版领域，通过全资持股的苏州峰阅万卷文化图书有限公司，控股河南在田图书有限公司（持股65%），进一步丰富内容变现渠道。
张雪峰曾在一场巡讲中透露：“我现在三家公司，第一家马上要上市，上市后变现大概能挣几个亿；第二家估值5亿到8亿。”他还曾公开表示，自己两家公司的长期存款都过亿元。外界据此估算，其个人身家在5亿至8亿元之间。
截至其离世前，其掌控的企业总注册资本超15亿元，形成了以教育为核心、多领域协同发展的商业矩阵，而这一切的核心，均依赖于张雪峰个人IP的流量与信任背书。
“在家长和学生的实际决策中，‘张雪峰’个人品牌的权重往往超过产品页面声明的团队服务属性。这种认知落差确实可能成为过渡期的障碍，因为消费者信任的迁移需要时间。企业需要通过持续提供高质量服务、建立团队专业形象、透明化服务流程等方式，逐步将信任从个人转向组织体系。”河南泽槿律师事务所主任付建表示。
02
作为LP的投资版图：
跨界硬科技，押注多家IPO与独角兽
除了亲自搭建的商业版图，张雪峰还以LP（有限合伙人）的身份，跨界涉足创投领域，聚焦硬科技赛道，通过出资入股私募股权基金，间接布局多家已IPO企业及知名独角兽。
公开信息显示，2024年7月，张雪峰通过其控股的峰学蔚来，认缴出资1600万元，成为苏州永鑫融耀创业投资合伙企业的LP，持股比例2.6667%；2025年2月，他再次出手，出资1000万元入股苏州永鑫开拓二号股权投资合伙企业，成为第三大股东，持股比例5.8824%。
这两只基金的管理机构均为永鑫方舟，该机构成立于2015年，专注于芯片半导体、新能源汽车、智能制造等前沿硬科技领域，累计管理规模约25亿元，已成功投资70余家科技型企业，其中近40个项目与集成电路直接相关。
图源：天眼查
借助永鑫方舟的投资布局，张雪峰的LP投资版图收获颇丰，间接参股多家已IPO企业，包括中际旭创（300308.SZ）、昀冢科技（688260.SH）、罗博特科（300757.SZ）、东微半导（688261.SH）、纳芯微（688052.SH）、知行汽车科技（1274.HK）等。
其中，纳芯微是永鑫方舟的经典投资案例，投资回报率曾高达935%，为LP带来了丰厚的投资收益。此外，永鑫方舟2024年11月参与投资的胜科纳米，成功在科创板过会，成为当年苏州首家在科创板过会的企业。
03
留下一妻一女，
商业帝国谁来继承？
张雪峰的猝然离世，将其商业帝国的继承问题推向台前。
截至目前，暂无公开信息显示张雪峰设立过遗嘱或家族信托。2024年8月，张雪峰带着妻子李丽婧、女儿张姩菡以家长身份共同参与综艺节目《寒暑假》录制。这也是其目前所为人熟知的家庭成员。
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中国企业资本联盟副理事长柏文喜表示，对比李想、罗永浩等同期创业者，张雪峰在财富架构上的"裸奔"状态确实罕见。这反映出两类创始人心态差异：科技创业者更早接受"公司独立于个人"的现代企业治理逻辑，而知识付费领域的创作者往往沉溺于"超级个体"叙事，低估了系统性风险。
付建指出，根据《民法典》规定，在没有遗嘱的情况下，遗产将按法定继承顺序分配，由配偶、子女、父母共同继承。公司控制权过渡可能面临以下挑战：股权分散导致决策效率降低、继承人之间可能出现的意见分歧、公司治理结构不明确引发的管理真空。建议通过股东协议、完善公司章程、设立决策委员会等法律机制来保障过渡期的稳定运营。
实际上，股权不等于控制权。峰学蔚来高度依赖张雪峰个人IP的运营模式，使其继承问题远比普通企业复杂。
峰学蔚来的招聘公告曾披露，公司拥有两个千万粉账号、七个三百万粉账号、五个准百万粉账号。但这些账号无一例外都冠以“张雪峰”之名——张雪峰老师、张雪峰讲升学规划、峰学蔚来。每一个账号的流量根基，都是张雪峰这个人。
消息传出当日晚间，公司旗下多个直播间相继关停。
从纯粹的服务交付能力来看，300多位高报师的专业知识不会因创始人离世而蒸发，数据库和服务流程仍在。2026年高考季即将到来，已签约学生的服务大概率可以正常交付。但问题在于，峰学蔚来能否从“张雪峰的公司”转化为一个独立于个人的教育品牌，是决定公司能否存续的关键。
张雪峰猝然离世后，峰学蔚来总经理武亮表示，目前公司各项业务正常运营，服务有序，团队稳定，学员与员工权益均有充分保障。苏州工业园区和相关部门也表示将继续关心和支持公司的发展。
但高考志愿填报行业的特殊性在于，客户群体每年完全换血。今年的高三学生和家长与去年是完全不同的人群，不像消费品品牌可以靠老客户复购维持。
“个人IP驱动型企业在创始人缺位后，品牌信任的衰减周期通常为1-3年，具体时长取决于企业是否提前进行制度化建设。若企业已建立标准化服务体系、培养专业团队并逐步弱化个人标签，转型成功率将显著提升。通过制度固化服务流程、培养接班人团队、重塑品牌价值，完成‘去个人化’转型是可能的，但需要系统性的战略规划和执行。”付建表示。
柏文喜的分析更为直接，“知识付费和教育咨询行业的规律显示，创始人IP的‘情感账户’消耗速度极快——前3个月是‘情怀缓冲期’，用户因同情和惯性维持消费；6个月后进入‘实效检验期’，交付质量直接决定留存；12-18个月若无法建立新信任锚点，核心用户流失率可达40%-60%。”
张雪峰曾在直播里说：“如果有一天我死了，愿望是下辈子不再做这么负责任的人。”他曾单日跨三城、深夜加班、长期高压，用透支健康的方式拼下了这份家业。2026年3月，他的朋友圈还在打卡跑步，累计72公里。
他曾设想自己的身后事：“可能会有一个热搜，叫‘张雪峰去世了’……如果足够幸运，可能会成为一代人的记忆。”如今，这一场景以更现实的方式呈现——他留下的，除了记忆，还有一个亟待继承的商业帝国、一支悄然布局硬科技的投资版图，以及一个年仅11岁的女儿。
张雪峰曾说：“我给我女儿已经赚够了，她将来一生需要的，她不会为钱发愁。”他用十年时间证明了一个人的影响力可以撬动一个行业，也用他的离开展示了另一件事：一个人撑起来的生意，终归要面对一个人扛不住的那一天。
峰学蔚来能不能更长久地活下去，取决于一个问题的答案：张雪峰用十年积累的个人信任，能否在未来的两三年内转化为一个机构的信誉？
“人生真好玩儿，下次我还来。”这句话如今读来，更像是一种提前写好的告别。他用一生验证了前半句，而关于“下次还来”的承诺，只能交由他留下的这个商业帝国去续写。
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